मंगलवार को चांदी ने एक नया इतिहास रच दिया जब यह स्पॉट मार्केट में पहली बार 60 डॉलर (45.10 पाउंड) प्रति औंस के स्तर को पार कर गई। स्पॉट मार्केट वह बाजार है जहां कीमती धातु को तत्काल डिलीवरी के लिए खरीदा और बेचा जाता है। यह उछाल अमेरिकी फेडरल रिजर्व द्वारा ब्याज दरों में अपेक्षित कटौती और तकनीकी उद्योग से बहुमूल्य धातु की लगातार उच्च मांग के बीच आया है।
भारतीय बाजारों में भी इसी तेजी का असर देखा गया। बुधवार को मल्टी कमोडिटी एक्सचेंज पर मार्च चांदी अनुबंध लगातार दूसरे सत्र में मजबूती के साथ आगे बढ़ा और 3,736 रुपये प्रति किलो (1.98 प्रतिशत) की बढ़ोतरी के साथ 1,91,800 रुपये प्रति किलोग्राम के नए शिखर पर पहुंच गया। एक दिन पहले इसमें 6,923 रुपये यानी 3.80 प्रतिशत की शानदार छलांग लगी थी, जो आपूर्ति में कमी के कारण हुई थी।
सोने में भी मजबूती
सोना, जो इस साल की शुरुआत में अमेरिकी शुल्कों के प्रभाव और वैश्विक आर्थिक दृष्टिकोण को लेकर चिंताओं के कारण रिकॉर्ड ऊंचाई पर पहुंच गया था, ने इस सप्ताह भी बढ़त हासिल की। भारतीय बाजार में फरवरी सोना वायदा अनुबंध 173 रुपये यानी 0.13 प्रतिशत ऊपर चढ़कर 1,30,280 रुपये प्रति 10 ग्राम पर पहुंच गया।
अंतरराष्ट्रीय स्तर पर, कॉमेक्स गोल्ड फरवरी डिलीवरी के लिए 4,234.3 डॉलर प्रति औंस पर कारोबार कर रहा था। इस साल सोने ने 4,000 डॉलर प्रति औंस का स्तर पहली बार पार किया था और हाल के महीनों में नए रिकॉर्ड स्तर छुए हैं।
निवेशक आमतौर पर सोने और चांदी जैसी कीमती धातुओं में पैसा लगाते हैं जब ब्याज दरें कम होती हैं और अमेरिकी डॉलर कमजोर होता है। अमेरिकी केंद्रीय बैंक से बुधवार को अपनी मुख्य ब्याज दर में एक चौथाई प्रतिशत अंक की कटौती की व्यापक रूप से उम्मीद है।
ब्याज दर कटौती का प्रभाव
जब ब्याज दरों में कटौती होती है, तो व्यापारी आमतौर पर चांदी जैसी संपत्तियां खरीदते हैं क्योंकि बैंक में नकदी रखने या अल्पकालिक बॉन्ड खरीदने के लाभ कम हो जाते हैं।
“यह स्वाभाविक रूप से मांग को उन संपत्तियों की ओर स्थानांतरित करता है जिन्हें मूल्य के भंडार के रूप में देखा जाता है, जिसमें चांदी भी शामिल है,” उन्होंने कहा।
तथाकथित “सुरक्षित-आश्रय” संपत्तियों की ओर यह बदलाव हाल के महीनों में सोने के नए रिकॉर्ड ऊंचाई को छूने का भी एक प्रमुख कारण था।
ओसीबीसी बैंक के विश्लेषक क्रिस्टोफर वोंग ने कहा कि चांदी की तेजी को सोने के मूल्य में वृद्धि से एक “स्पिलओवर प्रभाव” के रूप में भी देखा जा सकता है क्योंकि निवेशक सस्ते विकल्पों की तलाश कर रहे हैं।
बाजार विशेषज्ञों का विश्लेषण
चांदी ने 1,91,000 रुपये प्रति किलोग्राम की नई ऊंचाई छू ली है। बाजार फेडरल रिजर्व द्वारा ब्याज दर में कटौती की प्रत्याशा कर रहे हैं, साथ ही 2026 तक की नीतिगत दिशा पर मजबूत संकेतों की भी उम्मीद है।
व्यापारी मोटे तौर पर 25 आधार अंकों की कमी की उम्मीद कर रहे हैं, हालांकि जेरोम पॉवेल सतर्क रह सकते हैं क्योंकि मुद्रास्फीति का दबाव बना हुआ है।
“कॉमेक्स पर सोना स्थिर रहा और 4,200 डॉलर के आसपास मंडरा रहा है क्योंकि बाजार सहभागी फेडरल रिजर्व के ब्याज दर निर्णय से पहले सतर्क हैं, जबकि चांदी आपूर्ति बाधाओं और निवेशक मांग के बीच 60 डॉलर के अभूतपूर्ण स्तर को छूने के लिए बढ़ी।”
मार्च 2026 अनुबंध के लिए कॉमेक्स चांदी 1.3 डॉलर यानी 2.14 प्रतिशत बढ़कर 62.14 डॉलर प्रति औंस के रिकॉर्ड स्तर को छू गई। सोमवार को 58.40 डॉलर प्रति औंस पर समाप्त होने के बाद, दो सत्रों में इसने 3.73 डॉलर यानी 6.4 प्रतिशत की बढ़त हासिल की है।
मांग आपूर्ति से अधिक
विशेषज्ञों का कहना है कि चांदी का मूल्य इसलिए भी बढ़ा क्योंकि तकनीकी उद्योग से मजबूत मांग आपूर्ति से अधिक हो गई। इसने इस साल चांदी के मूल्य को दोगुना से अधिक करने में मदद की है क्योंकि इसने सोने सहित अन्य कीमती धातुओं से बेहतर प्रदर्शन किया।
“चांदी न केवल एक निवेश संपत्ति है बल्कि एक भौतिक संसाधन भी है,” और अधिक निर्माता इस सामग्री की आवश्यकता महसूस कर रहे हैं।
यह बहुमूल्य धातु, जो सोने या तांबे की तुलना में बेहतर तरीके से बिजली संचालित करती है, इलेक्ट्रिक वाहनों (ईवी) और सोलर पैनल जैसे सामान के उत्पादन में उपयोग की जाती है।
विशेषज्ञों का अनुमान है कि ईवी की बढ़ती बिक्री चांदी की मांग को और बढ़ाएगी, जबकि कारों के लिए उन्नत बैटरियों को धातु की और भी अधिक आवश्यकता होगी।
लेकिन चांदी की आपूर्ति को तेजी से बढ़ाना मुश्किल है क्योंकि वैश्विक उत्पादन का अधिकांश हिस्सा उन खानों से उप-उत्पाद है जो मुख्य रूप से सीसा, तांबा या सोने जैसी अन्य धातुओं को निकालती हैं।
अमेरिकी शुल्क और भंडारण की चिंताएं
चांदी की कीमत इस चिंता से भी बढ़ रही है कि अमेरिका राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रंप की व्यापार नीतियों के हिस्से के रूप में इस पर शुल्क लगा सकता है।
संभावित शुल्कों के डर ने अमेरिका में चांदी के भंडारण को भी जन्म दिया है, जिसके परिणामस्वरूप दुनिया में कहीं और कमी हो गई है।
अमेरिका अपनी लगभग दो-तिहाई चांदी का आयात करता है, जिसका उपयोग विनिर्माण के साथ-साथ आभूषण और निवेश के लिए किया जाता है।
निर्माता यह सुनिश्चित करने के लिए आपूर्ति सुरक्षित करने के लिए दौड़ रहे हैं कि उनका संचालन कमी से बाधित न हो, जिसने वैश्विक बाजारों में कीमतों को बढ़ाने में मदद की है।
केंद्रीय बैंकों की रणनीति
इस साल सोने ने 50 प्रतिशत से अधिक की बढ़त हासिल की है, जो आंशिक रूप से केंद्रीय बैंकों द्वारा बड़ी खरीद के कारण है। प्लैटिनम और पैलेडियम की कीमतें भी इस साल बढ़ी हैं।
चैनानी ने बताया कि दुनिया भर के केंद्रीय बैंक सोने के लगातार खरीदार बने हुए हैं। चीन ने लगातार 13वें महीने अपनी होल्डिंग बढ़ाई है, जो अब लगभग 74.12 मिलियन ट्रॉय औंस तक पहुंच गई है।
चांदी की मजबूती के कारण
चांदी की कीमतों में संक्षिप्त विराम के बाद फिर से मजबूती आई है क्योंकि कई कारक इसका समर्थन कर रहे हैं – इन्वेंट्री में कमी, सीमित वैश्विक आपूर्ति, अमेरिकी दरों में कमी की उम्मीदें, और धातु का हाल ही में अमेरिकी महत्वपूर्ण खनिज सूची में जुड़ना।
सिल्वर ईटीएफ में भी बड़े पैमाने पर निवेश देखा गया, जिसमें आईशेयर्स ने पिछले सप्ताह 324 टन जोड़ा, जो जुलाई के बाद से सबसे अधिक है।
भविष्य का दृष्टिकोण
आने वाले महीनों में चांदी की कीमत के उच्च बने रहने की उम्मीद करते हैं। तकनीकी उद्योग की लगातार मांग, सीमित आपूर्ति, और वैश्विक व्यापार नीतियों में अनिश्चितता चांदी की कीमतों को ऊंचा रखने में योगदान देती रहेगी।
वर्तमान परिदृश्य में बहुमूल्य धातुओं का बाजार अत्यंत गतिशील दिख रहा है। चांदी में विशेष रूप से जबरदस्त तेजी देखी जा रही है, जो न केवल निवेश मांग से बल्कि औद्योगिक उपयोग की बढ़ती आवश्यकता से भी प्रेरित है। फेडरल रिजर्व की नीतिगत घोषणा और वैश्विक व्यापार परिदृश्य का बाजार पर निर्णायक प्रभाव पड़ने की संभावना है।
